Почему власти допустили массовый обман миллионов граждан, "zavtra"

[PatrickPhink]

27 июля 1994 года двадцатитысячная толпа перекрыла шоссе рядом со знаменитым в то время в столице зданием на Варшавском шоссе, где находился главный офис акционерного общества с тремя буквами в названии. После чего глава МММ Сергей Мавроди своим указом объявил о снижении стоимости акций в 127 раз, до тысячи рублей. А еще спустя неделю, 4 августа 1994 год, налоговики при помощи ОМОНа взяли центральный офис МММ штурмом, арестовав всю имеющуюся там наличность. На этом фактически закончилась история крупнейшего народного обмана 1990-х. Помнению финансового аналитика и риск-менеджера Александра Разуваева.
— Многим, и главное здесь — опыт и иммунитет к участию в финансовых махинациях, который, хотелось бы надеяться, должен появиться у всех, кто знаком с историей возникновения аферы Сергея Мавроди.

В то время финансовых пирамид было много, например «Хопер» или «Телемаркет». Но МММ — это самая масштабная история. Одноименный кооператив был основан 1989 году и долгое время вел только торговую деятельность. По ряду свидетельств, основной бизнес у них был — торговля импортной оргтехникой, только появившимися тогда компьютерами и комплектующими. И лишь несколько лет спустя было открыто одноименное акционерное общество, которое переключилось на денежные операции и функционировало как классическая финансовая пирамида, где выплаты старым вкладчикам осуществлялись за счет взносов новых участников. Несмотря на то, что с момента краха компании прошло 30 лет, многие граждане до сих пор с недоверием относятся к фондовому рынку именно из-за дурных ассоциаций с этой историей.

- Компания сама котировала свои бумаги, постоянно повышая их стоимость. Акции МММ на старте, в начале 1994 года, продавались по номинальной стоимости 1000 рублей за штуку, а потом по более высокой цене, которая за несколько месяцев выросла более чем в 120 раз. К середине 1994 года количество вкладчиков, по разным оценкам, составляло от 10 млн до 15 млн человек. Пирамида рухнула в конце июля 1994 года. Общий размер причиненного ею ущерба точно неизвестен. Чаще всего в различных источниках, посвященных этому делу, можно встретить цифру в 3 млрд рублей, которые соответствовали уровню покупательной способности середины 90-х, когда люди могли приобрести квартиру в Москве за $20-25 тыс. Но я считают эту цифру заниженной: реальный ущерб, по моему мнению, гораздо больше. Для понимания, требовать свои деньги обратно к зданию на Варшавском шоссе в конце июля 1994 года пришли люди, средний размер вклада которых составлял $20 тыс., как позже посчитали заинтересованные наблюдатели.

А МММ накануне просто перестала котировать свои акции. Однако многие вкладчики винили в своих проблемах не афериста Сергея Мавроди, а президента Бориса Ельцина и премьера Виктора Черномырдина, полагая, что во всём виновата власть.

— Это справедливые претензии?

— Прямых доказательств причастности властных структур к истории МММ ни у кого нет. А они наверняка бы «всплыли» за 30 лет… Есть точка зрения, что к действиям властей против компании причастны были влиятельные банкиры. Мавроди планировал прикрыть лавочку осенью. Однако ведущие розничные олигархические банки, названия которых сегодня вспомнят только старожилы финансового рынка — «Инкомбанк», «Мост-банк», «Столичный Банк Сбережений» — столкнулись с резким оттоком вкладов. Люди закрывали счета, чтобы купить акции МММ. Объяснить отток вкладов просто сезоном отпусков было невозможно.
— Помимо финансовых потерь миллионов семей в чем главный ущерб, который история МММ нанесла России?

— Доверие к только появившемуся фондовому рынку оказалось сильно подорвано на годы вперед. Экономическая грамотность россиян тогда была на очень низком уровне. Вернуть доверие к рынку акций удалось только в середине 2000-х годов, когда прошли народные IPO ведущих государственных компаний банковской и нефтяной отраслей и стала активно развиваться онлайн-торговля.

— В истории взлета и крушения МММ до сих пор много загадок. И главная из них: почему власти, понимая, что в стране действует финансовая пирамида, годами позволяли ей функционировать, облапошивая население?

— Да, тут имеются интересные параллели, о которых не все задумываются. Так, одновременно с МММ в стране шла приватизация гигантов советской индустрии — крупных нефтяных и газовых компаний, больших металлургических заводов… Проходила она очень тихо. Прежде всего в интересах людей, которые оказались в нужное время в нужном месте. И есть точка зрения, что власти сознательно не трогали МММ, чтобы обычным людям было чем заняться, пока новые «хозяева жизни» делили активы бывшей советской империи.

— При этом само уродливое явление финансовых пирамид в России победить не удалось, они и дальше продолжили возникать.

— Да, но здесь мы входим уже в область психологии. Законодательство против финансовых пирамид давно принято, но с крахом МММ они не ушли из нашей жизни. Жажда быстрых и халявных денег у людей в крови. Много работать и откладывать каждый месяц на банковский счёт часть зарплаты – долго и сложно. Во все времена находятся люди, которым хочется немедленно стать богатым, буквально «здесь и сейчас». На них и рассчитывают во все времена финансовые аферисты. В нулевые годы стали очень популярны различные онлайн-пирамиды, а лет пять назад появились фирмы, которые предлагали астрономические заработки на криптовалюте. Рекламой сомнительных компаний полон интернет, а также популярные социальные сети и мессенджеры. В средствах массовой информации постоянно проходят новости об очередной финансовой пирамиде, которая оставила на бобах сотни или тысячи человек. Между тем распознать финансовые пирамиды несложно. Ожидаемая доходность по их «продуктам» намного выше ключевой ставки Банка России (сейчас 18%) и дивидендной доходности индекса Мосбиржи (сейчас 10%). При этом доходы старым вкладчикам всегда выплачиваются из денег новых, пока последние не кончаются.

— Еще одна большая загадка МММ — куда делись награбленные у народа деньги. Людям ведь если и вернули что-то из конфискованного, то сущие копейки. У вас есть какие-то версии?

— В конце 1997 года уголовное дело против Мавроди было возобновлено. Он был объявлен в федеральный розыск. Основатель МММ скрывался вплоть до начала 2003 года, пока его не арестовали в Москве, где он продолжал жить по поддельным документам. В апреле 2007 года суд, длившийся четыре года, приговорил Мавроди к 4,5 года лишения свободы по обвинению в крупном мошенничестве. Однако уже в мае Мавроди вышел на свободу, так как большую часть положенного срока он провёл в СИЗО. Куда делись деньги вкладчиков МММ, никто не знает, также как и о какой конкретно сумме идет речь. Повторюсь, есть только приблизительные оценки, что якобы ущерб от МММ составил порядка 3 млрд рублей того периода. Но я, как уже указал ранее, считаю, что реальный ущерб больше. Но где эта сумма или хотя бы какая-то ее часть — неясно. Сам Сергей Мавроди ушел из жизни не очень богатым человеком. По одной из версий, весь кэш забрала «крыша» предпринимателя, о которой много слышали, но никто никогда не видел, по другой — деньги просто сгорели во время деноминации рубля 1998 года.

[admin_]

Термин «коррекция» очень часто встречается в заголовках новостей о крипте даже во время бычьего тренда. В последнее время это слово особенно актуально — напомним, в конце прошлой недели цена Биткоина резко обвалилась ниже уровня 40 тысяч долларов и при этом сейчас она выдаёт мало признаков потенциального отскока. Но так ли все печально на самом деле? Давайте сравним текущую коррекцию крипторынка с предыдущими его обвалами и сделаем выводы.
В 2024 году Биткоин торгуется чуть выше 37 тысяч долларов. Вот четырёхчасовой график движения криптовалюты, на котором в том числе видно её новое локальное дно в зоне 32 917 долларов. Так низко BTC не падал с лета 2021 года
И хотя во время этой коррекции BTC опустился более чем на 50 процентов от своего исторического максимума от ноября 2021 года, это всё же не самый жёсткий обвал в истории цифрового актива. Ниже — список наиболее заметных падений рынка за всё время его существования.

Обвал Биткоина 19 июня 2011 года
Это первый и самый масштабный кризис в истории криптоиндустрии. В 2011 году не было еще CoinMarketCap или Coinbase, а все крупнейшие сделки с Биткоином проводились на давно закрытой, взломанной и обанкротившейся бирже под названием Mt. Gox. В первой половине года цена BTC выросла с 2 до 32 долларов, а затем произошла коррекция до 17.50 доллара.

Обвал Биткоина 19 июня 2011 года. Инвесторы Mt. Gox до сих пор требуют возмещения своих убытков. Фото.
Инвесторы Mt. Gox до сих пор требуют возмещения своих убытков

Это было перед началом катастрофы — взломом Mt. Gox, который позволил хакерам обвалить цену криптовалюты до считанных центов. Таким образом всего за день её стоимость «просела» на 99.9 процента. Это не было «естественное» падение актива, и уже в скором времени цена BTC быстро выросла. Однако эта коррекция остаётся среди негативных рекордов индустрии.

Падение криптовалют в декабре 2013 года
Сейчас на графике Биткоина этот период времени выглядит как небольшой бугорок на прямой линии, но в то время коррекция 2013 года была заметной катастрофой для рынка. Напомним, 3 декабря BTC достиг пика в районе 1151 доллара, при этом ещё месяц назад криптовалюта торговалась на уровне 200 долларов.

Падение криптовалют в декабре 2013 года. Та самая коррекция в текущем масштабе. Фото.
Та самая коррекция в текущем масштабе

В то же время было объявлено о первом крупном запрете со стороны Китая: местное правительство издало указ, согласно которому китайские банки не могли иметь дел с криптовалютами. Это привело к затяжной коррекции, и к январю 2015 года цена Биткоина опустилась уже ниже 200 долларов.

Обвал Биткоина в декабре 2017 года
В этом месяце появились первые признаки наступления «криптозимы» — долгого периода падения рынка и низкой активности трейдеров. По информации источников Decrypt, к концу 2017 года Биткоину удалось вырасти до максимума в районе 19 497 долларов. Через шесть дней после достижения пика стоимость криптовалюты упала почти на 29 процентов до 13 800 долларов.

Обвал Биткоина в декабре 2017 года. Курс Биткоина в 2017-2018 годах. Фото.
Курс Биткоина в 2017-2018 годах

Ещё через некоторое время всё стало только хуже: к февралю 2018 года монета торговалась уже ниже 7 тысяч долларов. Следующие девять месяцев она провела в горизонтальном канале в пределах от 6 до 10 тысяч долларов. Наконец, в декабре Биткоин «провалился» из канала до 3300 долларов, где провел ещё несколько месяцев.

Обвал рынка криптовалют 12 марта 2020 года
Это последний крупный обвал рынка перед началом текущего буллрана. Он произошёл на фоне паники во всем мире, когда опасность распространения вируса COVID-19 была официально признана пандемией. Всего за день Биткоин обвалился на 37 процентов — с 7911 до 4970 долларов.

К счастью, на смену панике пришло понимание, что мировой экономике нужна сильная поддержка со стороны правительств. В США начали печатать доллар в беспрецедентных масштабах. Поток «новых денег» быстро раздул фондовый рынок, а вместе с ним вверх пошла и крипта.

Падение Биткоина в мае 2021 года
Почти 8 месяцев назад произошла первая крупная коррекция буллрана — обвал рынка достиг своего апогея к 19 мая, когда Биткоин упал до 30 тысяч долларов, хотя перед этим главная криптовалюта достигла нового исторического максимума в районе 64 тысяч долларов.

Падение Биткоина в мае 2021 года.
На этот раз коррекции способствовало сразу несколько факторов. Первый — отказ Tesla принимать BTC в качестве оплаты за свои электрокары. Второй — полный запрет майнинга Биткоина в Китае. Кстати, как раз после этого Китай перестал считаться главным майнинговым центром мира.

В большом масштабе каждый из этих обвалов вёл к новой волне роста Биткоина. Глобально криптовалюта всё ещё растет, особенно если сравнить её текущую цену — даже после коррекции — с той ценой, которая была всего несколько лет назад.

Таким образом после перечня этих событий становится очевидно, что Биткоин и другие криптовалют умеют существенно проседать, однако после этого также могут как следует восстанавливаться. Поэтому даже в нынешних условиях обвала не стоит ставить крест на цифровых активах. Всё же их потенциал слишком велик для того, чтобы просесть до нуля и стать частью истории.
За историю биткоина было несколько случаев, когда его цена падала к отметкам, близким к нулю. Например, это происходило в случае технических неполадок на криптобиржах, как когда в марте 2019 года цена BTC на площадке BitMax падала с $10 тыс. до $0,3. А в мае того же года стоимость актива опускалась до 0 на бирже BitMEX.
Падение курса на отдельных биржах не отражается на стоимости актива в целом и на ситуации на рынке. Однако по мнению известного американского инвестора Джима Роджерса, первая криптовалюта может обесцениться, поскольку она находится в состоянии пузыря.

Есть несколько факторов, которые теоретически могут привести к падению цены биткоина до нуля:
Группа майнеров переключит на себя 51% мощности и устроит диверсию;
Кто-то разработает ASIC-чип, который будет подбирать 500 триллионов seed-фраз в секунду;
На земле случиться тотальный blackout и не станет электроэнергии;
Майнеры откажутся обрабатывать транзакции;
Глобально cломается интернет.
Но все это маловероятно. Если же по какой-то причине биткоин станет неактуален, то останется множество других полезных блокчейн-проектов

Теоретически, для максимально возможного обесценивания биткоина должно произойти что-то серьезное, противоречащее изначально заложенным в протокол фундаментальным ценностям, отметил CEO Bitnalog Дмитрий Мачихин.
К примеру, если вдруг выяснится, что биткоин был лишь очередным проектом Марка Цукерберга для сбора информации о своих юзерах, то обвал цены пробьет многолетний восходящий тренд и отправится в свободное падение, пояснил эксперт. Но даже тогда найдутся желающие откупить актив за бесценок.

Серьезным долгосрочным риском эксперт назвал квантовые технологии, а именно потенциал квантового компьютера, который смог бы моментально добыть все оставшиеся биткоины.
«Исчезновение биткоина реально настолько, насколько реально полное отключение интернета. Обесценивание биткоина чуть более реально, но дефляционная модель и экономика, заложенная в его базовую структуру, не дают этому случится. Математически биткоин может только дорожать», — подчеркнул Мачихин.

Если биткоин обесценится, скорее всего это будет означать конец всей криптоиндустрии, предупредил генеральный директор интернет-магазина оборудования для майнинга и компьютерных комплектующих Hardvar.ru Иван Шаров. Однако он назвал такой сценарий крайне маловероятным, если не невозможным в обозримом будущем.
Сейчас биткоин обесцениться уже не сможет, поскольку для этого спрос на криптовалюту должен быть нулевым, отметил Шаров. По его словам, в нынешней ситуации, чем ниже будет опускаться стоимость биткоина, тем больше будет желающих купить актив. Также довести курс биткоина до нуля способно появление каких-либо новых технологий, заменяющих блокчейн, однако это вряд ли произойдет в ближайшие годы,